在哔哩哔哩发布2022年第二季度财报之后，这个谣言似乎坐的更实了。
从财报公布的数据来看，B站第二季度实现营收49亿元，同比增长9%；净亏损20.104亿元，去年同期11.218亿元，同比扩大79.21%。调整后的非美国会计通用准则（Non-GAAP）净亏损为19.68亿元，对比上年同期的13.25亿元扩大48.5%。整个上半年净亏损42.95亿，同比扩大112%。
这也引发了市场的普遍担忧，财报公布后，哔哩哔哩跌超15%。有网友发出疑问：曾经的二次元代表小破站，赚钱怎么这么难呢，钱都去哪里了？
为何亏损？
确实，从营收上看，B站确实增长了，但为何亏损还越来越大呢？
谈及原因，除了有B站董事长兼首席执行官陈睿所说的宏观环境和疫情带来的挑战，比如，此前版号暂停发放对游戏业务冲击、疫情反复对广告及电商业务的影响外，还有两点原因也不容忽视。
第一点就是核心业务板块不给力，导致竞争力不足。
B站在财报中表示，由于2022年上半年缺少推出受欢迎的新独家发行游戏，所以B站四大业务板块之一的游戏业务二季度营收10.46亿元，同比下降15%。
另外的三大板块，广告业务二季度营收11.58亿元，同比增长10%；增值业务营收21.04亿元，同比增长29%；电商及其他二季度营收6.01亿元，同比增长4%。虽都实现了增长，但此前成长最快的广告和增值业务增速都创下新低，电商业务表现平平，导致整体增速放缓。
第二点则是在全行业降本增效的主基调下，b站不仅成效不明显，反而花钱更多了。
在大环境的影响下，今年二季度，B站曾被曝出裁员的消息，涉及游戏、直播、海外业务等部门。此外，B站密集投资带来的支出也在加大。据悉，今年以来B站已经投资了至少12家企业，其中9家都是游戏工作室。与此同时，B 站还在持续收购投资新的游戏工作室。
对此，海豚投研研报认为，本季度亏损加大主要有裁员补偿金、投资合并外部公司后人员费用的短期堆积带来。
财报显示，B站的行政开支为6.257亿元，同比增长44%。研发费用为11.317亿元，同比增长68%，主要原因是研发人员人数增加、股权激励费用增加以及某些游戏项目的终止费用增加。
但即便如此，B站也并非没有可见的好动作。
B站的未来在哪里？
从积极的角度来看，经过这几年的多元化探索，B站破圈的速度有目共睹，业务结构也得到了优化和升级。
在直播和广告业务上，B站给到Up 主的分成远高于行业的平均水平，B站这种将分成比例不断向Up 主倾斜，靠短期利润的牺牲，换来的是平台的长期成长。今年3月，Up主创作激励规则变更，不少Up主反映到手激励大幅缩水，甚至腰斩。这也意味着B 站在商业化压力下已经开始控制成本，提升商业化效率。
在游戏领域，虽然在过去的两年里，B站一直在试图“去游戏化”，但不可否认，游戏仍然是B站的主要收入来源之一。
目前B站正持续布局游戏自研能力，聚焦精品游戏研发。B站披露称，随着自研游戏《机动战姬》在海外发布，自研游戏收入占总游戏收入比例达5%。今年8月，B站发布了16款新游戏，其中包括10款独代游戏、6款自研游戏。
而除了自研之外，B站亦积极投资各种移动端的游戏版本，还参与了日漫IP手游、影视IP手游、机甲游戏、女性向游戏等各种垂类游戏赛道。就此看来，B站的游戏业务还有很大的增长空间。
在社区生态方面，用户数量持续增长体现其强大社区活力，这也是b站值钱的地方。
财报显示，B站月均活跃UP主数量达360万，同比增长50%；万粉以上的UP主数量同比增长46%，百万粉以上的UP主增长更快，同比增长58%。月均活跃用户数突破3亿大关，日均活跃用户达8350万，分别增长29%和33%。
此外，B站在商业化领域持续调整组织架构，推进直播与视频内容一体化运营。还将B站生态对行业其他合作公司进行深度开放，目前已经和淘宝、天猫、京东、拼多多等电商平台达成初步合作，尝试在B站上进行原生广告、UP主广告的种草，在提供产品、模型进行交易转化等尝试。
任何时代，任何商业模式，必须有一个盈利变现的落脚点。从“爱优腾”的发展经验中不难看出，积累爆款并非一蹴而就，目前B站正走在“烧钱”的路上。
